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资本资产定价模型公式是什么?如何分析资本资产定价模型公式?

作者:泽稷教育ACCA 2020-11-23 17:20
 
  资本资产定价模型公式是什么?如何分析资本资产定价模型公式?资本资产定价模型公式是由美国学者夏普(WilliamSharpe)、林特尔(JohnLintner)、特里诺(JackTreynor)和莫辛(JanMossin)等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,那么很多小伙伴问泽稷小编资本资产定价模型公式是什么?如何分析资本资产定价模型公式?下面泽稷小编来帮你解答。
 
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  当资本市场达到均衡时,风险的边际价格是不变的,任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的,即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。按照β的定义,代入均衡的资本市场条件下,得到资本资产定价模型计算公式:E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
 
  其中:
 
  E(ri)是资产i的预期回报率
 
  rf是无风险利率
 
  βim是资产i的系统性风险
 
  E(rm)是市场m的预期市场回报率
 
  E(rm)-rf是市场风险溢价,即预期市场回报率与无风险回报率之差
 
  资本资产定价模型的说明如下:
 
  1、单个证券的期望收益率由两个部分组成,无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。
 
  2、风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高,表明单个证券的风险越高,所得到的补偿也就越高。
 
  3、β度量的是单个证券的系统风险,非系统性风险没有风险补偿。
 
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