资本资产定价模型公式是什么？如何分析资本资产定价模型公式？
作者：泽稷教育ACCA
2020-11-23 17:20
资本资产定价模型公式是什么？如何分析资本资产定价模型公式？资本资产定价模型公式是由美国学者夏普（WilliamSharpe）、林特尔（JohnLintner）、特里诺（JackTreynor）和莫辛（JanMossin）等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，那么很多小伙伴问泽稷小编资本资产定价模型公式是什么？如何分析资本资产定价模型公式？下面泽稷小编来帮你解答。
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当资本市场达到均衡时，风险的边际价格是不变的，任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的，即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。按照β的定义，代入均衡的资本市场条件下，得到资本资产定价模型计算公式：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
其中：
E(ri)是资产i的预期回报率
rf是无风险利率
βim是资产i的系统性风险
E(rm)是市场m的预期市场回报率
E(rm)-rf是市场风险溢价，即预期市场回报率与无风险回报率之差
资本资产定价模型的说明如下：
1、单个证券的期望收益率由两个部分组成，无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。
2、风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高，表明单个证券的风险越高，所得到的补偿也就越高。
3、β度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿。
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